三季报加快增加，营收同比+98%，赢利+135%，超商场预期。20Q3公司完成经营收入3.14亿元，同比+98.02%；完成归属母公司净赢利1.03亿元，同比增加134.76%。20Q3毛利率为43.97%，同比上升2.63pct，毛利率相对来说比较稳定，全体Q3成绩超商场预期。

  PLC营收坚持快速地增加，小型PLC稳居本乡龙头位置，中型PLC布局初期、静待放量。Q3公司PLC营收增速估计大两位数增加，产品端方面迭代推出XDH-60T4-EEtherCAT总线全新CODESYS运控型PLC小型PLC等新品。小型PLC现在是增加的大多数来自，中型PLC产品仍处于储藏和推行阶段，营收基数不大，但毛利率远高于小型PLC。未来跟着中型PLC产品放量，产品结构继续优化，将奉献明显成绩增量。

  伺服拉动下驱动产品超翻倍生长，产品阵列逐渐完善。跟着伺服等新产品、解决方案的上量，Q3公司驱动事务超翻倍增加，事务体量估计与PLC挨近。期间公司一直在优化拳头产品DS5系列伺服体系功能；推出DF3系列低压伺服体系、DP3系列步进体系、VH6系列全功能型闭环矢量变频器等新品，掩盖高速精准运动操控、高智能信息处理、高功能视觉感知等“三高产品”，有望进一步拓展才能边沿，市占率有望逐渐提高，PLC带动伺服战略下有望坚持高速增加。

  海外疫情重燃口罩机商场热度，口罩机解决方案坚持高景气连续至20Q3。7-8月海外疫情再次升温，局势仍旧严峻，引发口罩包装机的优化晋级，口罩机商场坚持20%以上增速。口罩机解决方案商场以内资为主，信捷是国内少量能供给N95口罩整线解决方案（PLC+伺服+HMI）的厂商，市占率靠前。Q3信捷继续助力疫情出产，推出口罩枕式包装机解决方案，简直包含市面上干流口罩包装机型，有所获益疫情经济奉献。

  盈余猜测与出资评级：估计2020-22年公司归母净赢利别离3.31亿、4.09亿、5.11亿，同比别离+102.7%、+23.5%、+25.0%，对应现价PE别离35倍、28倍、23倍，给予目标价101.9元，对应21年35倍PE，坚持“买入”评级。

  证券之星估值剖析提示信捷电气盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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